30 år, høje forventninger - og et aktiemarked, der kan få selv de mest selvsikre til at svede. Skal du gå all-in på aktier, gemme en portion i sikre obligationer, eller noget helt tredje? Spørgsmålet om den rette fordeling mellem aktier og obligationer er ikke bare akademisk; det er nøglen til, om din formue vokser støt, eller om du risikerer søvnløse nætter ved næste kursdyk.
Kapitalindkomst.dk har samlet den nyeste viden - krydret med konkrete, danske løsninger - så du kan finde den portefølje, der passer til netop dit temperament, din tidshorisont og din skattemæssige situation. Uanset om du drømmer om økonomisk uafhængighed, egen bolig eller blot sund langsigtet opsparing, giver vi dig et kompas til at navigere mellem risiko, skat og praktiske investeringstrin.
Læs med, og få svaret på:
- Hvilke faktorer afgør, om du bør vælge 90/10, 80/20 eller 70/30?
- Hvordan påvirker danske skatteregler og pensionsordninger din portefølje?
- Hvilke fonde og ETF’er gør det nemt - og billigt - at komme i gang?
- Hvordan holder du kursen, når markedet falder 30 %?
Velkommen til din guide til den optimale aktie-/obligationsfordeling som 30-årig - lad os tage de første skridt mod en mere robust, velafbalanceret fremtid.
Hvad bestemmer din aktie-/obligationsfordeling som 30-årig?
Første nøgle til den rigtige fordeling er din personlige finansielle situation. Som 30-årig har du typisk en investeringshorisont på 30-35 år eller mere, hvilket taler for en høj aktieandel - men kun hvis du kan holde fast, når markedet falder 30-50 %. Overvej derfor:
- Risikotolerance & adfærd: Hvor meget uro i depotet - og på nattesøvnen - kan du reelt leve med? Tag gerne en stresstest på historiske kriser.
- Økonomisk robusthed: Har du 3-6 måneders nødopsparing, kontrollerbar gæld og udsigt til bolig- eller familieudgifter? Jo stærkere balance, desto mere risiko kan du bære.
- Humankapital/indkomst: Fast løn som funktionær er mere obligations-lignende end freelance-indtjening. Stabil indkomst kan retfærdiggøre flere aktier.
- Placering af midler: Frie midler har andre regler og hævefrister end pension. Pension giver skatteudskydelse og gør låst horisont længere, hvilket ofte tillader højere aktievægt.
Dernæst spiller dansk beskatning en større rolle, end mange tror. Frie aktier beskattes som aktieindkomst (27/42 %), mens obligationer og blandede fonde typisk ryger under kapitalindkomst og dermed påvirker topskattegrænsen. Brug derfor:
- Aktiesparekontoen (17 % lagerbeskatning) som første hylde til globale aktie-ETF’er.
- Pensionsordninger (15,3 % PAL-skat, fradragsret ved indbetaling) til både aktie- og obligationsfonde - her udlignes forskel på lager- og realisationsbeskatning.
- Vær opmærksom på lager vs. realisation: Internationale ETF’er er lagerbeskattede, hvilket kan gøre obligationsfonde dyrere efter skat, mens brede aktie-ETF’er stadig ofte vinder pga. højere forventet afkast.
Selve porteføljekonstruktionen handler om diversifikation og ballast. En global markedsvægtet aktieindeksfond giver tusindvis af selskaber på én gang, og obligationsbenet dæmper udsvingene med korte til mellemlange danske stats- og realkreditobligationer eller evt. inflationsindekserede papirer. Hold omkostninger nede (<0,5 % i ÅOP), vælg få, brede fonde for enkelhed, og lav en rebalanceringsplan én gang om året eller når fordelingen afviger mere end f.eks. 5 %-point fra målet. Dermed sørger du for at købe billigt, sælge dyrt og undgår at porteføljen glider ud af kurs, uanset hvor i livet - og konjunkturen - du befinder dig.
Konkrete fordelinger og implementering til en 30-årig
Der findes ingen magisk formel, men nedenstående tre ”hyldevarer” dækker de fleste 30-åriges behov for risiko/afkast, og de gør det let at teste sin egen mavefornemmelse.
- Aggressiv 90 % aktier / 10 % obligationer - sigter efter højest muligt forventet afkast og tåler typisk -50 % fald i porteføljens værdi under ekstreme kriser. Kræver robust psyke og stabil økonomi.
- Balanceret 80 % / 20 % - et populært kompromis, hvor historiske max-drawdowns nærmer sig -40 %. En god norm, hvis du kan sove roligt med to-cifrede dyk, men vil have lidt ”airbag”.
- Forsigtig 70 % / 30 % - giver markant mildere udsving, typisk -30 % i værste år, men ”koster” nogen procentpoint i forventet årligt afkast. Vælg denne, hvis du er ny på markedet, har kortere tidshorisont på dele af pengene, eller ved, at panik-salg er en reel risiko for dig.
Uanset profilen bør aktiebenet bestå af brede, globale indeksfonde (MSCI ACWI eller FTSE All-World) med eventuelt 5-10 % tilt mod small-cap/value for den nysgerrige. Undgå for høj hjemmemarkeds-bias; danske aktier er allerede ~1 % af verdensmarkedet. Obligationsbenet skal først og fremmest være ballast: kort- til mellemlange (<2-5 års) danske realkredit- eller statsobligationer, evt. suppleret med op til 5 % inflationsindeks-papirer (TIPS eller europæiske ILB). En simpel implementering kunne være:
- Aktier: Nordnet Indeksfond Global (realisationsbeskattet) eller iShares Core MSCI ACWI IMI ETF (lager, beskattet som aktieindkomst).
- Obligationer: Sparindex Korte Obligationer KL eller iShares Euro Gov Bond 1-5 yr ETF.
Den praktiske rækkefølge er:
- Fyld Aktiesparekontoen (max 135.900 kr. i 2024) med globale aktieindeks for 17 % lagerskat.
- Udnyt pensionsordninger (rate/livrente og evt. aldersopsparing) til skatteudskydelse - her kan ETF’er med 0 % PAL-skat på udbytter bruges.
- Anbring resten på frie midler og prioritér lave handels- og depotomkostninger.